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中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2023年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.55%,5年期以上LPR为4.2%。均下调10个基点。
MLF降息落地,成为6月LPR报价下调的直接动因。2019年8月LPR改革落地后,LPR报价=MLF利率+加点。MLF利率作为LPR报价的锚定利率,其变动会对LPR产生直接有效的影响。
梳理之前的历次报价,2019年8月至2023年5月,LPR共发生8次变动,其中有5次实现了MLF利率与LPR报价的联动下调;有3次是在MLF利率未变的情况下,借助降准、存款利率定价改革等方式降低了银行综合融资成本,进而实现了LPR不同程度的下调。表明央行政策利率变动会对LPR变动产生比较直接的影响;同时,在MLF政策利率之外,也会综合考虑银行成本端和贷款需求端对加点幅度的影响。
6月13日,央行先后下调7天期逆回购利率、SLF利率各10个基点,15日MLF利率也跟随下调10个基点至2.65%,政策利率降息落地,使得本月LPR报价的定价基础发生改变。
中国民生银行首席经济学家温彬表示,当前经济修复的内生动力还不强、有效需求仍不足,LPR报价下调有助于加强逆周期调节,稳增长、降成本和提信心。在全力支持实体经济之际,后续或有更多“稳增长”政策推出,以促进需求进一步修复。
“LPR下调后存量贷款滚动重定价也将再度加大银行净息差压力,预计负债端成本管控将持续。”温彬说。